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 弹性持仓技巧浅析

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帖子主题: 弹性持仓技巧浅析   周四 三月 25, 2010 5:03 am

在资本市场这个创造机遇,吞吐风险的舞台上,人人都想长袖当空、力图有所建树。然而真正的投资天才毕竟屈指可数,大多数参与者由于自身的某种局限性对市场认识总有着一定偏颇,而正是这种预测分析与具体实战之间的偏差增加了交易者的生存机会。   

  证券市场中有两句名言。一是”笑到最后是赢家”,“宁可错过,不可做错”,谋定而动,风格偏于稳健保守。分批进出,分散风险的投资组合理论则是其实践要诀。另一名言是“有风驶得帆船尽”,即甘冒大风险追求高利润。这一买卖策略颇为激进,盈亏得失全视买卖的时机是否恰到好处。笔者以为要在风险投资领域中长期滚打,总体上要“宁可错过,不可做错”的谨慎来保持资本实力,而想最终获得成功并博取厚利,关键在于把握“重磅出击”的决胜机会,以“有风驶得帆船尽”的果敢实施决战策略。   

  其实股票的涨落都存在着自发买入(卖出)和响应买入(卖出)的过程,而往往中期底部都是空方能量释放,自发买入行为出现所形成的。而资金管理的宗旨不外乎“让利润充分增长,把亏损限于最小。”故我们始终应采用复合头寸来进行交易,即弹性持仓。所谓复合头寸,是指将除现金以外的持仓单位分成交易头寸和跟势头寸两部分。跟势头寸图谋中长期的有利之处,大多从基本面分析入手,选择调整较为充分的个股从底部介入,并设置较远的止损指令,经验表明一般在20%左右;交易头寸则用来从事较为频繁的短线运作,相应安排比较接近的止损指令,一般在10%以内。两类头寸据实际市况调整比例,从而增加了总体资金的灵活性。   

  此交易方式的特点及优势在于:   

  一、切实实施了适时的资金管理。部分资金落袋为安,对市场一些随机漫步现象可以形成风险控制。   

  二、注重了不同周期个股的节奏及不同时间尺度技术信号的把握。市场走势强弱的转化通过数据统计形成了技术指标,因此,技术指标的超买超卖实质上就是市场强弱两极,而金叉、死叉等买入(卖出)信号往往代表着对强弱转化的确认。因此,几个复合型买入点比单独的买入点更具有系统性,实战价值更高。   

  三、明确了交易的目的性,减少了盲动及交易目的前后自相矛盾的现象,有利于保持良好的操作心态。依据自己当前的交易目的,选择不同的买入点及资金投入量,更有益于感受市场的强弱变化规律和中线波动趋势。   

  就弹性持仓技巧的增减仓量,笔者有几点经验。即底部建仓一般在总仓位的30%,其后主要依据形态的突破进行增仓,当股价在上升通道和箱体运行时一般宜在通道下轨或箱底附近增仓,幅度在20%左右;当处于不规则上涨状态时,则依据技术指标的买卖信号进行增减仓,主要以MACD、KDJ的金叉信号为主要判断依据,幅度控制在20%左右。   

  四、贯彻一切从市场实际走势出发的作风,增强了顺势而为的可操作性。避免全仓进入调整期,减少了机会成本,也有助于提高总的交易成绩。

  总之,炒股就是战斗,战斗就有权谋。当投资者处于弱市市场时,理当存“收缩战线,捂紧口袋”的小气,而身逢强势之际,亦要有“好风凭借力,送我上青云”的豪气。而今年下半年以来,QFII,私幕基金,银行系基金,社保基金 以及创新券商进场形成的机构多化大好格局下,一方面中长线凝聚力加大,一方面大盘板块个股在多元博弈下,存在新的不确定性,需要投资者灵活面对,应该说,心态是炒股制胜的重要因素,而因时因势弹性持仓则是维持良好操作心态的具体手段。我们相信,只要投资者能够保持良好心态,坚持长期资金管理,并在实战中磨砺出自成体系的交易风格,终可跨入赢家的行列。
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