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 3月29日 宏观信息

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帖子主题: 3月29日 宏观信息   周一 三月 29, 2010 10:03 am

1、期指首批合约4月16日上市 保证金比例最低15%

日前,证监会批复同意中金所上市沪深300股票指数期货合约。上市启动仪式将于4月8日举行,首批四个沪深300股票指数期货合约将于4月16日上市交易。这意味着离股指期货掀开面纱仅剩下短短19天。
点评:A股对股指期货的走势影响更大。目前股指期货参与人数还相对较小,盈利空间和A股相比差距很大,A股不太可能因为股指期货推出发生很大变化。
2、融资融券与股指期货提升蓝筹股价值
金融市场创新的进一步推进成为市场最近最大的热点。上周包括国信证券、中信证券、光大证券在内的融资融券首批试点券商都已开始受理投资者开立账户的申请,上周五中国金融期货交易所正式公布关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知,沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。在目前市场的结构性分化非常明显、蓝筹股价值已经出现低估的情况下,金融创新的推出能够提升蓝筹股价值,从而给市场带来正向刺激。
点评:作为近期市场的最大热点,融资融券试点的正式推出和股指期货的稳步推出将强化投资者价值理念,在目前市场的结构性分化非常明显、蓝筹股价值已经出现低估的情况下,金融创新的推出能够提升蓝筹股价值,从而给市场带来正向刺激。本周指数还将维持强势格局,并继续看好以下几个板块的投资机会:金融创新推出的券商板块,业绩迅速提升、估值处于低位的石化板块,以及处于股指低位具有较大安全边际的地产、银行板块。
3、吉利收购沃尔沃尘埃落定
中国汽车企业收购国外豪华汽车品牌首单一锤定音。借助品牌移植提升自主品牌价值,吉利的高端梦想触手可及,中国汽车行业海外并购的版图也被改写。中国汽车技术研究中心首席专家黄永和指出:“这项海外并购可以提升中国汽车产业在本土市场的竞争力,为自主创新提供原始技术依据。。
点评:此次并购解决了中国进军欧美市场的途径瓶颈,符合国家鼓励汽车“走出去”的战略,打破了豪华车在中国的垄断,最重要的是为中国的自主品牌注入了一剂强心针。这起跨国并购案后续经营仍旧存在不少不确定性,即使吉利能够成功运营沃尔沃,也并不代表通过跨国并购实现跨越式发展能够成为现阶段中国汽车制造业实现自我提升的主流方式。
4、 中国取代日本 成为全球第二大工业制造国
中国企业联合会会长王忠禹27日在北京举行的2010年全国企业管理创新大会上说,2009年中国制造业在全球制造业总值中所占比例已达15.6%,成为仅次于美国的全球第二大工业制造国。但中国制造业大而不强,多数企业尚处于产业链中低附加值的底部。
点评:日本的衰落就是因为工业超过了美国,然后遭到美国的打击。所以中国工业发展的同时要注意科技创新。
5、货币政策微调或在4月中上旬
央行货币政策委员会一季度例会本周召开。央行官员已经在多个场合明确表示,货币政策“退出”不应仅仅关注利率调节,央行有一揽子工具,会“实施监督市场情况并审慎选取合适的调节工具”。
市场对于加息的预期正提前到来。对于本周央行将再次上调存款准备金率的传言,央行遵循以往惯例,不对外部传言做任何评论。但专家们普遍认为,存款准备金率再次上调或加息的时间窗口很可能就在4月中上旬。
点评:2.7%的CPI涨幅,已经高于一年期存款利率2.25%,中国已经进入实际“负利率”时代。而央行自今年初开始大幅回收流动性,通过发行央票,已经达到了通过公开市场继续上调存款准备金率的实际效果。即使如此,存款准备金率仍有上调空间,根据大多数专家的意见,3月份经济运行数据以及信贷投放情况将是决定上调存款准备金率的关键因素,因此,预计4月中上旬将是货币政策微调的时间窗口。
行业跟踪
1、2月份电力全行业亏损 央企负债率皆超80%
国资委综合局局长刘南昌27日在“2010年经济形势与电力发展分析预测会”上表示,2月份电力行业又现全行业亏损,目前电力央企资产负债率普遍超过80%,他提醒,电力行业已进入风险攀升阶段。
点评:规避行风险。
2、银监会对78家退出地产市场的央企授信设限
中国银行业监督管理委员会(简称:银监会)周五表示,要求商业银行不受理78家中央企业的授信申请。这78家中央企业不以房地产为主业,因此被禁止从事房地产投资。
这一措施再加上国资委近期的限令,目标指向协助推高资产价格并加剧资产泡沫的国有企业。政府官员和经济学家已警告称,资产泡沫可能会导致中国经济复苏偏离轨道。中国银监会还表示,银行不得向存在囤地和捂盘行为的开发商发放新增贷款。银监会表示,将严厉查处贷款违规流入股市和房市的行为。
点评:银监会出台该政策,跟国资委近期的禁令不谋而合,其深处涵义是希望房地产市场健康发展,此消息短期利空,中长期利好。
3、 铁矿石价格翻倍 日钢企接受淡水河谷季度定价
据日本媒体报道,日本各大钢铁公司与世界矿业巨头巴西淡水河谷公司已经确定本年度日方铁矿石进口价格为每吨110美元,约为2009年的两倍,谈判预计将在3月底完成。
点评:这意味着中国企业将不得不接受这个价格。
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